गोल्डमैन की उपभोक्ता महत्वाकांक्षाएं विफल क्यों हुईं, और सीईओ डेविड सोलोमन के लिए इसका क्या अर्थ है

जब डेविड सोलोमन को लॉयड ब्लैंकफेन के उत्तराधिकारी के रूप में चुना गया गोल्डमैन साच्स सीईओ, 2018 की शुरुआत में, मार्कस नामक एक मामूली उद्यम पर काम कर रहे बैंकरों के माध्यम से डर की लहर दौड़ गई।

वह व्यक्ति जो सोलोमन से हार गया, हार्वे श्वार्ट्ज, उपभोक्ता बैंकिंग में फर्म के प्रवेश के कई मूल समर्थकों में से एक था और उसे अक्सर गोल्डमैन के न्यूयॉर्क मुख्यालय में फर्श पर चहलकदमी करते देखा गया था जहाँ इसे बनाया जा रहा था। क्या सुलैमान नवजात परियोजना को मार डालेगा?

जब सोलोमन ने जल्द ही व्यवसाय को अपनाया तो अधिकारी बहुत खुश हुए।

हालाँकि, उनकी राहत अल्पकालिक थी। ऐसा इसलिए है क्योंकि मामले की जानकारी रखने वाले एक दर्जन लोगों के अनुसार, सोलोमन ने अगले चार वर्षों में – फर्म की हार्ड-चार्जिंग, अहं-संचालित संस्कृति के पहलुओं के साथ – अंततः गोल्डमैन की उपभोक्ता महत्वाकांक्षाओं के पतन का कारण बना।

मार्कस के पीछे का विचार – वॉल स्ट्रीट बिजलीघर का मेन स्ट्रीट प्लेयर में रूपांतरण जो जेमी डिमन जैसे दिग्गजों से मुकाबला कर सकता है जेपी मॉर्गन चेस – शुरू से ही वित्तीय दुनिया को आकर्षित किया। अपने 2016 के लॉन्च के तीन वर्षों के भीतर, मार्कस – गोल्डमैन के संस्थापक के पहले नाम के लिए एक संकेत – मूल्यवान जमा में $ 50 बिलियन आकर्षित किया, एक बढ़ता हुआ उधार व्यवसाय था और ऐप्पल के कई आईफोन को क्रेडिट कार्ड जारी करने के लिए बैंकों के बीच तीव्र प्रतिस्पर्धा से विजयी हुआ था। उपयोगकर्ता।

लेकिन जैसा कि मार्कस एक साइड प्रोजेक्ट से विकास की कहानी के भूखे निवेशकों के लिए एक केंद्र बिंदु के रूप में रूपांतरित हुआ, व्यापार तेजी से बढ़ा और अंततः सोलोमन की महत्वाकांक्षाओं के भार के नीचे झुक गया। पिछले साल के अंत में, सोलोमन ने व्यवसाय पर लगाम लगाने, पुनर्गठन में इसे अलग करने, अपने उद्घाटन ऋण उत्पाद को मारने और एक महंगे चेकिंग खाते को बंद करने की मांगों के लिए आत्मसमर्पण किया।

एपिसोड सोलोमन के लिए एक संवेदनशील समय पर आता है। अपने कार्यकाल में चार साल से अधिक समय तक, सीईओ को एक अप्रत्याशित स्रोत से दबाव का सामना करना पड़ा – उनकी अपनी कंपनी के अप्रभावित साझेदार, जिनके पिछले साल प्रेस में लीक ने बैंक की रणनीति की धुरी को तेज कर दिया और अपने हाई-प्रोफाइल डीजे शौक के लिए तिरस्कार प्रकट किया।

गोल्डमैन के शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन किया है बैंक स्टॉक इंडेक्स सोलोमन के कार्यकाल के दौरान, इसके मुख्य व्यापार और निवेश बैंकिंग कार्यों के मजबूत प्रदर्शन से मदद मिली। लेकिन निवेशक सुलैमान को उसकी कमाई पर एक उच्च गुणक के साथ पुरस्कृत नहीं कर रहे हैं, जबकि दासता मॉर्गन स्टेनली ने हाल के वर्षों में एक व्यापक बढ़त खोली है, जिसमें गोल्डमैन की कीमत से मूर्त बुक वैल्यू अनुपात लगभग दोगुना है।

यह मंगलवार को सोलोमन के दूसरे निवेशक दिवस सम्मेलन के लिए दांव में जोड़ता है, जिसके दौरान सीईओ राजस्व वृद्धि के टिकाऊ स्रोतों के निर्माण के लिए अपनी नवीनतम योजना पर विवरण प्रदान करेगा। निवेशक मार्कस में क्या गलत हुआ, इसका स्पष्टीकरण चाहते हैं, जिसे गोल्डमैन के पिछले निवेशक दिवस 2020 में टाल दिया गया था, और इस बात का सबूत है कि प्रबंधन ने महंगे प्रकरण से सबक सीखा है।

गोल्डमैन के संचार प्रमुख टोनी फ्रैटो ने एक बयान में कहा, “हमने बहुत प्रगति की है, जरूरत पड़ने पर लचीले रहे हैं और हम अपने निवेशकों को उस प्रगति और आगे के रास्ते पर अपडेट करने की उम्मीद कर रहे हैं।” “यह स्पष्ट है कि हमारे पिछले निवेशक दिवस के बाद से कई नवाचार हमारे व्यवसायों में भुगतान कर रहे हैं और शेयरधारकों के लिए रिटर्न उत्पन्न कर रहे हैं।”

मार्कस के आर्किटेक्ट इसकी यात्रा की भविष्यवाणी नहीं कर सकते थे जब 2014 में तत्कालीन-गोल्डमैन के अध्यक्ष गैरी कोहन के अवकाश गृह में विचार का जन्म हुआ था। जबकि गोल्डमैन निगमों, राज्य के प्रमुखों और अल्ट्रावेल्थ को सलाह देने में अग्रणी है, खुदरा बैंकिंग में इसकी उपस्थिति नहीं थी।

2008 के संकट के बाद गोल्डमैन की नकारात्मक धारणाओं से इसे दूर करने के लिए उन्होंने इसे एक अलग ब्रांड दिया, लेकिन यह भी क्योंकि यह उन्हें एक स्टैंडअलोन फिनटेक खिलाड़ी के रूप में व्यवसाय को स्पिन करने की अनुमति देगा, यदि वे चाहते थे, तो लोगों के ज्ञान के अनुसार मामला।

लोगों में से एक ने कहा, “बहुत सी चीजों की तरह जो गोल्डमैन शुरू करता है, यह किसी भव्य दृष्टि के रूप में शुरू नहीं हुआ, लेकिन अधिक पसंद है, ‘यहां एक तरीका है जिससे हम कुछ पैसे कमा सकते हैं।”

विडंबना यह है कि कोहन खुद रिटेल पुश के खिलाफ थे और उन्होंने बैंक के बोर्ड से कहा कि उन्हें नहीं लगता कि यह सफल होगा, इस मामले की जानकारी रखने वाले लोगों के अनुसार। इस तरह, कोहन, जो 2017 में ट्रम्प प्रशासन में शामिल होने के लिए चले गए थे, कंपनी के कई पुराने गार्डों के प्रतीक थे, जो मानते थे कि उपभोक्ता वित्त गोल्डमैन के डीएनए में नहीं था।

कोहन ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

2018 में सुलैमान के पदभार संभालने के बाद, उन्होंने कॉर्पोरेट पुनर्गठन की एक श्रृंखला शुरू की जो भ्रूण व्यवसाय के मार्ग को प्रभावित करेगी।

अपने शुरुआती दिनों से ही, डिस्कवर के पूर्व कार्यकारी हरित तलवार और गोल्डमैन दिग्गज ओमर इस्माइल द्वारा चलाए जा रहे मार्कस को कंपनी के बाकी हिस्सों से जानबूझकर आश्रय दिया गया था। तलवार पत्रकारों को यह बताना पसंद करते थे कि मार्कस के पास 150 साल पुराने निवेश बैंक के भीतर फुर्तीले स्टार्टअप होने के फायदे हैं।

सोलोमन का पहला पुनर्गठन उनके कार्यकाल की शुरुआत में हुआ, जब उन्होंने इसे फर्म के निवेश प्रबंधन प्रभाग में जोड़ दिया। इस्माइल और अन्य लोगों ने सोलोमन के इस कदम के खिलाफ तर्क दिया था, यह महसूस करते हुए कि यह व्यवसाय में बाधा उत्पन्न करेगा।

सोलोमन का तर्क यह था कि व्यक्तियों को सेवा प्रदान करने वाले गोल्डमैन के सभी व्यवसाय एक ही विभाग में होने चाहिए, भले ही अधिकांश मार्कस ग्राहकों के पास ऋण या बचत में केवल कुछ हज़ार डॉलर थे, जबकि औसत निजी धन ग्राहक के पास निवेश में $50 मिलियन थे।

इस प्रक्रिया में, मार्कस के नेताओं ने इंजीनियरिंग, मार्केटिंग और कार्मिक मामलों पर अपने स्वयं के शॉट्स को कॉल करने की क्षमता खो दी, आंशिक रूप से सुलैमान द्वारा किए गए वरिष्ठ कर्मचारियों के कारण। मार्कस इंजीनियरिंग संसाधनों को अलग-अलग दिशाओं में खींचा गया, जिसमें व्यापक फर्म के साथ अपनी प्रौद्योगिकी स्टैक को मजबूत करने के लिए एक परियोजना भी शामिल थी, एक ऐसा कदम जिससे इस्माइल और तलवार असहमत थे।

“मार्कस एक चमकदार वस्तु बन गया,” एक सूत्र ने कहा। “गोल्डमैन में, हर कोई नई चमकदार चीज़ पर अपनी छाप छोड़ना चाहता है।”

जमा व्यवसाय के अलावा, जिसने अब तक $100 बिलियन को आकर्षित किया है और अनिवार्य रूप से कंपनी के लिए पैसा छापता है, सबसे बड़ी उपभोक्ता सफलता Apple कार्ड का रोलआउट है।

कम ज्ञात बात यह है कि गोल्डमैन ने आंशिक रूप से ऐप्पल खाता जीता क्योंकि यह उन शर्तों से सहमत था जो अन्य, स्थापित कार्ड जारीकर्ता नहीं करेंगे। स्कॉट यंग नाम के क्रेडिट-कार्ड उद्योग के एक अनुभवी के बाद 2017 में गोल्डमैन में शामिल हो गए, इस मामले की जानकारी रखने वाले लोगों के अनुसार, वह Apple सौदे के एकतरफा तत्वों पर भड़क गए थे।

“कौन च — इस पर सहमत हुए?” उपस्थित एक व्यक्ति के अनुसार, सौदे के ब्योरे को जानने के बाद यंग ने एक बैठक में कहा।

लोगों ने कहा कि सौदे के कुछ ग्राहक सेवा पहलुओं ने अंततः गोल्डमैन की ऐप्पल साझेदारी के लिए अप्रत्याशित रूप से उच्च लागत में जोड़ा। उन्होंने कहा कि गोल्डमैन के अधिकारी तकनीकी दिग्गज के साथ सौदा करने के लिए उत्सुक थे, जो सोलोमन के सीईओ बनने से पहले हुआ था।

यंग ने विस्फोट के बारे में टिप्पणी करने से इंकार कर दिया।

कार्ड का तेजी से विकास, जिसे 2019 में लॉन्च किया गया था, एक कारण है कि उपभोक्ता विभाग ने बढ़ते वित्तीय घाटे को देखा। आर्थिक मंदी की ओर बढ़ते हुए, गोल्डमैन को भविष्य में होने वाले नुकसान के लिए भंडार अलग रखना पड़ा, भले ही ऐसा न हो। सीएनबीसी ने पिछले साल बताया कि कार्ड रैंप-अप ने ग्राहक चार्जबैक से निपटने के तरीके पर नियामक जांच भी की।

बैंक के फिनटेक उत्पादों के चिकने लिबास के नीचे, जो उस समय कर्षण प्राप्त कर रहे थे, वहाँ तनाव बढ़ रहा था: उत्पादों, अधिग्रहण और ब्रांडिंग पर सोलोमन के साथ असहमति, लोगों ने कहा, जिन्होंने गोल्डमैन के आंतरिक मामलों के बारे में बोलने से इनकार कर दिया।

इस्माइल, जो आंतरिक रूप से अच्छी तरह से माना जाता था और सुलैमान के खिलाफ पीछे धकेलने की क्षमता रखता था, कुछ लड़ाई हार गया और दूसरों पर लाइन पकड़ ली। उदाहरण के लिए, मार्कस के अधिकारियों को रिहाना, रीज़ विदरस्पून और अन्य मशहूर हस्तियों के साथ संभावित प्रायोजकों का मनोरंजन करना था, साथ ही अध्ययन करना था कि क्या गोल्डमैन ब्रांड को मार्कस की जगह लेनी चाहिए।

कहा जाता है कि सीईओ चाइम जैसे तेजी से बढ़ते डिजिटल खिलाड़ियों के उदय के प्रति आसक्त थे और उनका मानना ​​था कि गोल्डमैन को एक चेकिंग खाते की पेशकश करने की आवश्यकता थी, जबकि मार्कस नेताओं को नहीं लगता था कि बैंक के पास वहां फायदे हैं और उन्हें एक अधिक केंद्रित खिलाड़ी के रूप में जारी रखना चाहिए। .

इस्माइल के लिए अंतिम तिनके में से एक तब आया जब सोलोमन ने अपने दूसरे पुनर्गठन में सितंबर 2020 में अपनी रणनीति प्रमुख, स्टेफ़नी कोहेन को उपभोक्ता और धन प्रभाग का सह-प्रमुख बनाया। अपने पूर्ववर्ती, एरिक लेन और इस्माइल की तुलना में अधिक हाथों से महसूस किया कि वह पदोन्नति के योग्य थे।

महीनों के भीतर, इस्माइल ने गोल्डमैन को छोड़ दिया, उपभोक्ता विभाग के माध्यम से सदमे की लहरें भेजीं और सोलोमन को बहुत नाराज किया। इस्माइल और तलवार ने इस लेख पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

इस्माइल के बाहर निकलने से मार्कस के लिए एक नए, अंततः विनाशकारी युग की शुरुआत हुई, एक बेकार अवधि जिसमें काम पर रखने और खर्चों में तेजी से वृद्धि, उत्पाद की समय सीमा और प्रतिभा प्रस्थान की लहरें शामिल थीं।

अब दो पूर्व तकनीकी अधिकारियों द्वारा चलाए जा रहे खुदरा अनुभव के साथ, उबेर के पूर्व कार्यकारी पीयूष नाहर और स्वाति भाटिया, पूर्व में स्ट्राइप के, मार्कस को 2021 में वॉल स्ट्रीट पर गोल्डमैन की सफलता से अभिशाप था।

सार्वजनिक लिस्टिंग, विलय और अन्य सौदों में महामारी-ईंधन के उछाल का मतलब था कि गोल्डमैन निवेश बैंकिंग के लिए एक बैनर वर्ष का मार्ग था, जो अब तक का सबसे अधिक लाभदायक है। गोल्डमैन को उन अस्थिर आय में से कुछ को अधिक टिकाऊ उपभोक्ता बैंकिंग राजस्व में लगाना चाहिए, यह सोच चली।

“डेविड सोलोमन सहित फर्म के लोग जैसे थे, ‘जाओ, जाओ, जाओ!'” अवधि के ज्ञान वाले एक व्यक्ति ने कहा। “हमारे पास ये सभी अतिरिक्त लाभ हैं, आप आवर्ती राजस्व बनाते हैं।”

अप्रैल 2022 में, बैंक ने कर्मचारियों को यह कहते हुए अपने चेकिंग खाते के परीक्षण का विस्तार किया कि यह “केवल वह शुरुआत है जिसकी हमें उम्मीद है कि जल्द ही लाखों ग्राहकों के लिए प्राथमिक चेकिंग खाता बन जाएगा।”

लेकिन जैसे-जैसे 2022 आगे बढ़ा, यह स्पष्ट हो गया कि गोल्डमैन बहुत अलग वातावरण का सामना कर रहा था। फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को बढ़ाकर, पूंजी बाजार पर दबाव डालते हुए सस्ते पैसे के एक दशक से अधिक के युग को समाप्त कर दिया। छह सबसे बड़े अमेरिकी बैंकों में, गोल्डमैन सैक्स गिरावट से सबसे ज्यादा आहत था, और अचानक सोलोमन मार्कस और अन्य जगहों पर खर्चों में कटौती करने पर जोर दे रहा था।

इस लीक के बीच कि मार्कस पैसे की बर्बादी कर रहा था, सोलोमन ने आखिरकार निवेशकों और मीडिया के लिए किए गए प्रयासों पर तेजी से पीछे हटने का फैसला किया। उनके चेकिंग खाते को वेल्थ मैनेजमेंट क्लाइंट्स के लिए फिर से तैयार किया जाएगा, जिससे मार्केटिंग लागतों पर पैसे की बचत होगी।

अब यह इस्माइल है, जो 2021 की शुरुआत में वन नामक वॉलमार्ट-समर्थित फिनटेक में शामिल हो गया, जो डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर डिजिटल स्टार्टअप के साथ बैंकिंग की दुनिया में कदम रखेगा। उनके पूर्व नियोक्ता गोल्डमैन बड़े पैमाने पर खुद को एक पीछे के खिलाड़ी के रूप में संतुष्ट करते थे, जो स्थापित ब्रांडों को अपनी तकनीक और बैलेंस शीट प्रदान करते थे।

गोल्डमैन के रूप में ज्यादा आत्म-सम्मान वाली कंपनी के लिए, यह सोलोमन द्वारा केवल महीनों पहले आयोजित दृष्टि से एक तेज वापसी का प्रतीक होगा।

गोल्डमैन के एक पूर्व अंदरूनी सूत्र ने कहा, “डेविड कहेंगे, ‘हम अगले 50 वर्षों के लिए व्यवसाय का निर्माण कर रहे हैं, न कि आज के लिए।” “उसे अपनी ही आवाज़ सुननी चाहिए थी।”