इस तस्वीर चित्रण में, एक हाथ टीवी स्क्रीन पर डिज्नी प्लस लोगो के सामने एक टीवी रिमोट कंट्रोल पकड़े हुए है।
राफेल हेनरिक | सोपा छवियाँ | लाइटरॉकेट | गेटी इमेजेज
इस साल मीडिया शेयरों में हलचल मच गई, कंपनियों के बाजार मूल्य में अरबों डॉलर का नुकसान हुआ, क्योंकि स्ट्रीमिंग सब्सक्राइबर की वृद्धि कम हो गई और विज्ञापन बाजार खराब हो गया।
मीडिया के अधिकारियों और उद्योग के विश्लेषकों के अनुसार, दर्द 2023 की पहली छमाही में जारी रहने की संभावना है।
डिज्नी और वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरीदो कंपनियां संक्रमण के दौर से गुजर रही हैं, खासकर जब स्ट्रीमिंग की बात आती है, तो हाल के दिनों में प्रत्येक 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गई। इस साल अब तक वार्नर का स्टॉक 60% से अधिक नीचे है और डिज्नी 45% से अधिक बंद है।
मीडिया उद्योग एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आ गया है क्योंकि स्ट्रीमिंग सेवाओं के बीच प्रतिस्पर्धा एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर है और उपभोक्ता अपने सब्सक्रिप्शन की संख्या के बारे में चयन कर रहे हैं। उसके शीर्ष पर, कंपनियां कम विज्ञापन राजस्व और अधिक कॉर्ड कटिंग से जूझ रही हैं। कुछ निकट भविष्य में समेकन होने की उम्मीद करते हैं।
सोलोमन पार्टनर्स में मीडिया और एंटरटेनमेंट इन्वेस्टमेंट बैंकिंग के प्रमुख मार्क बॉइडमैन ने कहा, “सेक्टर भर में, यह अराजकता है।” “हर कोई वर्षों से कह रहा है कि प्रौद्योगिकी मीडिया की दुनिया को बदलने जा रही है, और यह बदल गई है। लेकिन अब हम इस वास्तविक बिंदु पर हैं जहां यह संकट का समय है।” वह भविष्यवाणी करता है कि 2023 में बंडल स्ट्रीमिंग अधिक महत्वपूर्ण हो जाएगी।
यह पूरे साल बाजार के लिए कठिन रहा है। नैस्डैक कंपोजिट 2008 के बाद से अपनी सबसे खराब गिरावट की ओर बढ़ रहा है, और यह लगातार दूसरे वर्ष S&P 500 के मुकाबले खराब प्रदर्शन करने की स्थिति में है। टेक सहित अन्य उद्योगों के शेयरों में लूटपाट की गई है।
प्रमुख तकनीकी शेयरों ने अपने मूल्य का कम से कम आधा हिस्सा खो दिया है। स्ट्रीमिंग विशाल नेटफ्लिक्स का स्टॉक 50% से अधिक गिर गया है, इसका मार्केट कैप आधा होकर लगभग 123 बिलियन डॉलर हो गया है।
नेटफ्लिक्स की पहली तिमाही में ग्राहकों की हानि – यह 10 से अधिक वर्षों में पहली बार है – इस वर्ष मीडिया क्षेत्र पर भारित हुआ।
स्ट्रीमिंग संकट
जब नेटफ्लिक्स ने रिपोर्ट किया कि उसने पहली तिमाही में ग्राहकों को खो दिया – 10 से अधिक वर्षों में पहली बार – समाचार ने क्षेत्र के माध्यम से सदमे की लहर भेजी। स्ट्रीमिंग जायंट ने बढ़ी प्रतिस्पर्धा को दोषी ठहराया। इसने ग्राहकों के लिए एक विज्ञापन-समर्थित, सस्ता विकल्प तलाशना भी शुरू कर दिया, जिसे कंपनी ने लंबे समय से कहा था कि वह ऐसा नहीं करेगी।
तब से, अन्य मीडिया कंपनी के शेयरों ने सूट का पालन किया है।
इस बीच, डिज्नी, महामारी के शुरुआती दिनों से ही चुनौतियों का सामना कर रहा है, जब मूवी थिएटर और थीम पार्क महीनों से बंद थे। डिज़नी के वित्तीय प्रदर्शन की हाल के महीनों में छानबीन की गई है, और नवंबर में इसकी निराशाजनक कमाई रिपोर्ट के बाद, कंपनी के बोर्ड ने बॉब चापेक को बाहर कर दिया और लंबे समय तक पूर्व बॉस बॉब इगर को वापस लाया।
हालांकि इगर की वापसी से डिज़्नी के निवेशक तुरंत ही खुश हो गए थे, स्टॉक जल्द ही लड़खड़ा गया, हाल ही में “अवतार: द वे ऑफ़ वॉटर” के बॉक्स ऑफ़िस सप्ताहांत की उम्मीद से कम ओपनिंग के कारण।
नई संयुक्त कंपनी – वार्नर ब्रदर्स और डिस्कवरी के बीच विलय इस वसंत में बंद हो गया – के प्रबंधन के रूप में इस वर्ष वार्नर के स्टॉक को झटका लगा – लागत में कटौती, कठिन विज्ञापन बाजार की चेतावनी, और भविष्य में अपने स्ट्रीमिंग व्यवसाय को लाभदायक बनाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।
इस साल की शुरुआत में नेटफ्लिक्स के घाटे के बाद से वॉल स्ट्रीट स्ट्रीमिंग बिजनेस मॉडल की व्यवहार्यता पर सवाल उठा रहा है।
यूबीएस के एक विश्लेषक जॉन होडुलिक ने कहा, “मुझे लगता है कि हर कोई समान मूल्यांकन देखने की उम्मीद के साथ नेटफ्लिक्स का अनुकरण करने की कोशिश कर रहा था, और इस समय जिग ऊपर है।” “नेटफ्लिक्स का अब राजस्व गुणक पर मूल्यांकन नहीं किया जा रहा है। निवेशक पूछ रहे हैं कि प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता को लाभप्रदता कैसे मिलती है।”
भावना का वजन वार्नर पर भी पड़ा है, जो अगले साल एचबीओ मैक्स और डिस्कवरी को मिलाने की योजना बना रहा है पैरामाउंट ग्लोबल और कॉमकास्ट का एनबीसीयूनिवर्सल। ग्राहकों की संख्या और सामग्री खर्च पर निवेशकों के पास एक आवर्धक कांच है, जो इन कंपनियों के लिए दसियों अरबों डॉलर तक बढ़ गया है।
“अब इन लागतों पर एक नया फोकस है,” हॉडुलिक ने कहा। “मुझे लगता है कि वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी चार्ज का नेतृत्व कर रहे हैं, लेकिन हम अन्य कंपनियों को समय के साथ स्ट्रीमिंग स्पेस में अपनी महत्वाकांक्षाओं को वापस देखने जा रहे हैं।”
विज्ञापन बाजार को कसना
ऊपर से विज्ञापन का बाजार खराब हो गया है। आर्थिक अनिश्चितता के समय में, कंपनियां अक्सर विज्ञापन खर्च से पीछे हट जाती हैं, जिसे अक्सर विवेकाधीन के रूप में देखा जाता है।
विज्ञापन राजस्व में गिरावट के बाद पैरामाउंट तीसरी तिमाही के अनुमान से चूक गया, इसके बाद के दिनों में इसका स्टॉक कम हो गया। इस साल स्टॉक 45% से अधिक नीचे है। वॉरेन बफेट के बर्कशायर हैथवे द्वारा कंपनी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने के बाद हाल ही में पैरामाउंट के शेयरों को बढ़ावा मिला, अटकलों को बल मिला कि यह एक अधिग्रहण लक्ष्य हो सकता है।
इस महीने की शुरुआत में एक उद्योग सम्मेलन में, सीईओ बॉब बकिश ने कंपनी की चौथी तिमाही की विज्ञापन बिक्री के लिए उम्मीदें कम कर दीं। NBCUniversal के सीईओ जेफ शेल ने भी उसी सम्मेलन में कहा कि पिछले छह से नौ महीनों में विज्ञापन में लगातार गिरावट आई है, हालांकि उन्होंने कहा कि विज्ञापन राजस्व चौथी तिमाही में बढ़ेगा।
होडुलिक ने कहा, “इन शेयरों में बहुत गिरावट आई है, और निवेशक खुद से पूछ रहे हैं कि मैं इसे अगली तिमाही में ही नहीं, बल्कि अगली कुछ तिमाहियों में बुरी खबरों से पहले क्यों खरीदूंगा।” “चीजें बेहतर होने से पहले और खराब हो सकती हैं।”
हालाँकि, विज्ञापन के मोर्चे पर कुछ चमकीले धब्बे थे।
नेटफ्लिक्स और डिज़नी जैसे स्ट्रीमर अब ग्राहकों के लिए विज्ञापन-समर्थित, सस्ते विकल्प प्रदान करते हैं, जो उनके व्यवसायों के लिए सकारात्मक होने की उम्मीद है। “हम यह भी अनुमान लगाते हैं कि आने वाले वर्ष में विज्ञापन स्ट्रीमिंग अधिक महत्वपूर्ण हो जाएगी,” सोलोमन पार्टनर्स के बॉइडमैन ने कहा।
गर्म मध्यावधि चुनावों के कारण तीसरी और चौथी तिमाही में राजनीतिक विज्ञापन राजस्व में भी वृद्धि हुई, जैसे प्रसारण स्टेशन के मालिक नेक्सस्टार ब्रॉडकास्ट ग्रुप और तेगना लाभ उठा रहे हैं। ये स्टॉक, विशेष रूप से नेक्सस्टार, दोनों अपने उद्योग की समग्र कमजोरी के बावजूद, साल-दर-साल अप-टू-डेट थे, क्योंकि उनका राजस्व उच्च शुल्क वितरकों पर निर्भर करता है जो उनके स्थानीय नेटवर्क को प्रसारित करने के लिए भुगतान करते हैं।
पे-टीवी पलायन
MoffettNathanson के आंकड़ों के अनुसार, कॉर्ड कटिंग, उद्योग के लिए एक नया चलन नहीं है, लेकिन तीसरी तिमाही में “ऑल-टाइम सबसे खराब” में तेजी आई है। विज्ञापन के साथ-साथ, पैरामाउंट ने इसे अपने सबसे हाल के तिमाही परिणामों में बाधा के रूप में उद्धृत किया।
कॉमकास्ट जैसी मीडिया कंपनियों के लिए और चार्टर संचारपे-टीवी व्यवसाय के बजाय ब्रॉडबैंड मोर्चे पर ग्राहकों की वृद्धि में पिछड़ने से उनके शेयरों पर अधिक भार पड़ा।
चार्टर, जो पूरी तरह से पे-टीवी, ब्रॉडबैंड और मोबाइल सेवाएं प्रदान करता है और सहकर्मी कॉमकास्ट जैसे स्ट्रीमिंग युद्धों में पैर नहीं रखता है, ने विशेष रूप से हाल ही में अपने स्टॉक को पीड़ित देखा है। चार्टर का स्टॉक आज तक लगभग 50% नीचे है, और यह इस महीने की शुरुआत में हिट हो गया जब कंपनी ने निवेशकों को बताया कि आने वाले वर्षों में यह अपने ब्रॉडबैंड नेटवर्क पर खर्च बढ़ाएगा। कॉमकास्ट का स्टॉक इस साल अब तक 30% से ज्यादा गिर चुका है।
“हम जानते थे कि कॉर्ड कटिंग हो रही थी, लेकिन महामारी की शुरुआत के बाद से यह निश्चित रूप से तेज हो गई,” होडुलिक ने कहा। “जब हम पहली तिमाही में जाते हैं तो यह और भी बुरा लगता है।”
प्रकटीकरण: Comcast NBCUniversal और CNBC की मूल कंपनी है।