शायद हम वास्तव में जुड़े नहीं हैं। हो सकता है कि हम अपने वित्तीय निर्णय आर्थिक आंकड़ों पर आधारित कर रहे हों जो कि गलत है। और सिर्फ इसलिए कि हम सभी एक ही गलत जानकारी का उपयोग कर रहे हैं, इससे यह सही नहीं हो जाता है। एक ऐसे व्यक्ति के रूप में जो क्लब के सदस्यों के लिए यह सब समझने की कोशिश कर रहा है, मैं खुद को भ्रमित पाता हूं – इसलिए नहीं कि संभावनाओं को एक साथ रखना इतना कठिन है, बल्कि इसलिए कि परिणाम सभी गलत हैं। पिछले हफ्ते सीएनबीसी पर, मुझे पता था कि बुधवार को जारी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) ने कहा कि मैं एक अहंकारी खरगोश छेद के नीचे जा रहा था, इसके कुछ इनपुटों को मौलिक रूप से बढ़ा दिया। (सीपीआई ईंधन, उपयोगिताओं और भोजन सहित वस्तुओं और सेवाओं के लिए लोगों द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमतों में बदलाव को मापने के लिए खुदरा विक्रेताओं और आवास इकाइयों से डेटा एकत्र करता है।) मेरे सह-एंकर डेविड फैबर अविश्वास में थे और उन्होंने पूछा कि मुझे यह कैसे पता चला। मैंने उनसे कहा कि ऐसा इसलिए है क्योंकि मैं यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स से बेहतर काम करता हूं, जो इंडेक्स की गणना करता है। “हाँ ज़रूर,” डेविड ने हँसते हुए कहा। लेकिन मेरा मतलब था। मैंने समझाया कि मैं स्टोर में अधिक लोगों के साथ चेक इन करता हूं और परिधान के लिए शीर्ष दस आउटलेट्स को तोड़ देता हूं। मैं ई-कॉमर्स की कीमतों को भी समामेलित करता हूं और बिक्री के लिए नियमित रूप से जांच करता हूं, यहां तक कि ओली के बार्गेन आउटलेट (ओएलएलआई) के स्तर तक, बजट रिटेलर जो मुझे बहुत पसंद है, विशेष रूप से क्वार्कटाउन, पेन में मेरा स्टोर। डेविड ने जोर देकर कहा कि यह अकल्पनीय है कि मैं बेहतर जानता हूं। मैं ठीक वापस आया और बुदबुदाया कि कोई वास्तविक जीवन न होने का एक फायदा यह है कि मुझे उन लोगों पर बढ़त मिलती है जिनके पास जीवन है, जिसमें डेटा संकलित करने वाले शोधकर्ता भी शामिल हैं। बेशक, आप देख सकते हैं कि ये शोधकर्ता कई क्षेत्रों में जांच करते हैं। लेकिन सवाल यह है कि क्या वे अच्छी तरह से जांच करते हैं? क्या वे उस शोध को पढ़ते हैं जो दर्शाता है कि यह वर्ष पिछले वर्ष की तुलना में अधिक प्रचार वर्ष के रूप में आकार ले रहा है (मतलब कीमतें कम होने जा रही हैं, शायद रास्ता नीचे)? क्या वे दुकानों में जाते हैं, जैसा कि मैं करता हूं, और कीमतों को लिख देता हूं? क्या वे कॉस्टको (COST) की कीमतों की तुलना मॉल की कीमतों से करते हैं? बिल्कुल नहीं। मुझे इस सब के बारे में इतना अडिग क्या है? क्योंकि जब मैं छोटा था, तो हर शनिवार मेरे पिताजी मुझे अपने सेल्स कॉल पर ले जाते थे। पॉप ने खुदरा विक्रेताओं को गिफ्ट रैप, स्कॉच टेप और स्ट्रेच बैंड के साथ बॉक्स और बैग बेचे। हर हफ्ते, हमने फिलाडेल्फिया क्षेत्र, दक्षिण जर्सी, एलेनटाउन, बाला सिनविड, न्यू होप, आप इसे नाम दें, की यात्रा की। पॉप एक मॉल में खींच जाएगा और उसके एक हाथ में नमूनों का झोला होगा और दूसरे हाथ में मेरा हाथ होगा। मुझे अभी भी याद है कि मैं उससे कितना प्यार करता था। मुझे अपने छोटे पंजे में वह मजबूत हाथ याद आता है। मैं वास्तव में समझ नहीं पाया कि मेरे पिताजी क्या कर रहे थे, या जब वे इतने अच्छे व्यवहार कर रहे थे तो हर कोई उन्हें इतना बुरा क्यों लग रहा था। लेकिन यह तब और अब के एक विक्रेता का बहुत कुछ है। हम हर जगह गए: शर्ट की दुकानें, पुरुषों के परिधान, गहने की कहानियाँ, शौक की दुकानें। पॉप बेचने में वास्तव में कभी सफल नहीं रहा, शायद इसलिए कि वह शेक्सपियर, रेनॉयर और ओपेरा को बहुत पसंद करता था। उन्होंने नौकरी को कुछ ऐसा माना जो उन्हें प्राप्त करने के लिए करना था। शायद वह मुझे यह दिखाने की कोशिश कर रहा था कि हर खजांची, सहायक स्टोर मैनेजर और स्टॉकर द्वारा आपके सिर पर लात मारने से कहीं ज्यादा जीवन है। जैसे-जैसे मैं बूढ़ा होता गया उसने मुझे सिखाया कि क्या बिकता है और क्यों। वह मुझे Kmart और Sears और Caldor और Bradlees ले जाते और समझाते कि हर एक कभी क्यों नहीं पहुंचेगा। फिर वह मुझे वॉलमार्ट (डब्लूएमटी) ले गया और एक-एक करके समझाया कि उसके ग्राहक क्यों नहीं आएंगे। जब वह मुझे कॉस्टको (COST) में ले गया, तो उसने कहा कि वॉलमार्ट ने आखिरकार अपना मैच पूरा कर लिया है, और योग्य रूप से यह देखते हुए कि वॉलमार्ट ने कितने ग्राहकों को बर्बाद कर दिया है। अगर मुझे इसे पूरा करना होता, तो मैंने दो बड़ी बातें सीखीं। एक यह था कि मेरे पिताजी वास्तव में मुझसे प्यार करते थे, कुछ ऐसा जो तब संदेह में था जब हम राजनीतिक रूप से टकराए थे और मेरी माँ की इतनी जल्दी मृत्यु हो गई थी। और दो, मैंने सीखा कि सौदेबाजी कैसे की जाती है। तुम देखो, मेरे पिताजी मुझे इन जगहों पर नहीं ले गए, उन्होंने युद्ध से वापस आने पर मुझे अपनी पहली नौकरी के बारे में सिखाया। उन्होंने गिंबल्स में स्लैक्स बेचे और उनमें से पर्याप्त बिक्री नहीं करने के कारण उन्हें निकाल दिया गया। उसने हारे हुए डिपार्टमेंटल स्टोर में हर चीज की कीमतों का भी अध्ययन किया था। पॉप को पता था कि किसकी कीमत सबसे कम है क्योंकि हमें सबसे कम कीमत चाहिए थी। क्या शोधकर्ताओं को सबसे कम कीमत पता है? क्या उन्हें एक ऐसे व्यक्ति से शिक्षा मिली जिसने अपना पूरा जीवन कीमतों का अध्ययन करने में लगा दिया और ब्लैक एंड डेकर ड्रिल की सटीकता के साथ उन्हें अपने बेटे के दिमाग में बैठाने में हजारों घंटे लगा दिए? नहीं, जबकि मैं इनमें से कुछ इनपुट्स के साथ-साथ अन्य को भी नहीं जानता, मैं जानता हूँ कि वे हमेशा सही नहीं होते हैं। वे सही से ज्यादा गलत भी हो सकते हैं। मैं एक दर्जन वर्षों के लिए एक रेस्तरां का मालिक था और मूल्य निर्धारण का अंतहीन अध्ययन करता था, यह जानने की कोशिश कर रहा था कि लोगों को क्या मिलेगा और क्या उन्हें बंद कर देगा। मुझे पता है कि रेस्टोरेंट चेन में लोगों से कैसे बात करनी है। शराब की दुकानों के साथ भी यही बात है। आखिरकार, मुझे सीपीआई के आसपास अपना रास्ता पता चल गया है और यह मूल्य निर्धारण का पता लगाने का एक टेढ़ा तरीका है। मैं यह नहीं कह रहा हूं कि इसका मतलब यह है कि सीपीआई के पास यह सब गलत है। मैं कह रहा हूं कि जो लोग इस पर ध्यान देते हैं वे वेतन पर ध्यान केंद्रित करके बेहतर सेवा करेंगे। वे कम से कम बेहतर सारणीबद्ध हैं – तेज़ नहीं बल्कि बेहतर। बेशक, मजदूरी के आंकड़े भी पुराने जमाने के हैं। इसके बारे में सोचें: मजदूरी पर सबसे महत्वपूर्ण डेटा महीने में एक बार एकत्र किया जाता है, और यह अमेरिकी सरकार के लिए काफी अच्छा है। विज्ञापनदाता और विपणक हर सेकंड डेटा एकत्र कर रहे हैं। क्या वाकई हमें डेटा के लिए महीने में एक बार इंतजार करना पड़ता है? अगर हमें करना होता तो हम इसे एक घंटे में एक बार कर सकते थे, लेकिन सरकार इसे उसी तरह से कर रही है जब तक मैं व्यवसाय में हूं। केवल Adobe (ADBE), Salesforce (CRM), Alphabet (GOOGL) या Microsoft (MSFT) को अनुबंध दें। हम एक बेहतर सूचित राष्ट्र होंगे और हमारे पास अभी अनुमान लगाने जैसा अनुमान नहीं होगा। लेकिन चलिए व्यापक चिंताओं पर वापस आते हैं। न केवल मुझे अधिकांश सरकारी आंकड़ों पर भरोसा नहीं है, मुझे नहीं लगता कि यह अच्छी तरह से लागू होता है। हम इस आधार पर बहुत सारे निर्णय लेते हैं कि फेडरल रिजर्व इस डेटा पर कैसे प्रतिक्रिया करेगा और किसी तरह यह विश्वास करता है कि यह काफी अच्छा है। ज़रूर, अगर आप वायदा कारोबार कर रहे हैं तो यह समझ में आता है। लेकिन अगर आप लंबी अवधि के लिए निवेश करने की कोशिश कर रहे हैं तो इसका कोई मतलब नहीं है। और यहां मैं इस बारे में बात नहीं कर रहा हूं कि मिडवे की अस्थिर लड़ाई के बाद वॉरेन बफेट ने कैसे भारी खरीदारी की। मैं इस बारे में बात कर रहा हूं कि कैसे मुद्रास्फीति आपके पोर्टफोलियो को बना या बर्बाद कर सकती है। उदाहरण के लिए, यदि आप परिधान, या किराये की कीमत देख रहे हैं, और फिर इसे असाध्य बंधक दरों के खिलाफ माप रहे हैं (हालांकि केवल किराये के घर और अपार्टमेंट सीपीआई में हैं, घर नहीं), तो आप न केवल जंगल देख सकते हैं पेड़ों से – आपके पास गलत पेड़ हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि मूल्य परिवर्तन के विपरीत सीपीआई निर्भर करता है, बड़ी तस्वीर नवाचार से आती है कि बड़ी कंपनियों को महान सेवानिवृत्ति, महान आप्रवासन दीवार और हां, महामारी की महान मौत से निपटने के लिए आना पड़ा है। शायद 4 से 5 मिलियन लोग कार्यबल से बाहर हैं। हां, हमारे पास अभी भी उस चीज पर वास्तविक आंकड़ों की कमी है जो मौलिक है। दो साल इसे ट्रैक करने के लिए पर्याप्त नवाचार नहीं कर सके – चिपोटल जैसी चीजें “चिपी”, एक टोरिला बनाने वाला रोबोट, या व्यवसायों को यह पता लगाना कि तेजी से मूल्य जांच कैसे करें और अधिक कैशियर-मुक्त मशीनें जोड़ें। हम इसे काफी तेजी से नहीं कर सके क्योंकि तकनीक में एक बड़ा बेमेल था कि यह अभी भी इसका मालिक नहीं है – उद्यम सॉफ्टवेयर के साथ प्रेम संबंध। हमारे पास अमीर बच्चों की एक पीढ़ी है जो उद्यम सॉफ्टवेयर के कारण सुपर अमीर वयस्क और फिर अरबपति आविष्कारक और हेज फंड मैनेजर बन गए हैं। यह बस ऐसा ही हुआ कि स्मार्ट लोगों को लगा कि पैसा अंदर है। वे कार्यालय के बाहर कहीं भी उत्पादकता हासिल करने के लिए नहीं थे। निश्चित रूप से फैक्ट्री फ्लोर नहीं। बहुत पैदल यात्री। बिकाऊ नहीं। पर्याप्त विघटनकारी नहीं। यदि वे एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर से विचलित होने जा रहे थे, तो यह फिनटेक के लिए होने वाला था क्योंकि म्यूचुअल फंड प्रबंधकों को उन कहानियों से प्यार था। मानव संसाधनों को स्वचालित करना, बिक्री को डिजिटाइज़ करना, क्राफ्टिंग “अभी खरीदें बाद में भुगतान करें।” लेकिन भोजन को सस्ता कैसे बनाया जाए या कपड़ों को सस्ता कैसे बनाया जाए, इस बारे में कुछ नहीं। कीमतों को कम रखने के लिए सस्ते में आयात कैसे प्राप्त करें, इसके बारे में कुछ भी नहीं, साथ ही लाखों उच्च-भुगतान वाली नौकरियों को मिटा नहीं दिया, जिससे लोग उन दुकानों पर जा सकें, जिन्होंने मेरे पिताजी के ग्राहकों को मिटा दिया और अभी भी बच्चों को भेजने के लिए पैसे हैं ऐसे कॉलेज जिनकी लागत $90,000 प्रति वर्ष नहीं थी। तकनीकी नवाचार और हमारे लोगों की भलाई का बेमेल पिछले कई वर्षों के सबसे अपमानजनक, दुखद, दयनीय, लालची और घृणित प्रवृत्तियों में से एक है। यह तब तक था जब तक कि किसी ने इसे तोड़ दिया और प्रतिमान को कुचल दिया, हमारे आधुनिक दिन लियोनार्डो दा विंची जेन्सेन हुआंग। इस पॉलीमैथ और एनवीडिया (एनवीडीए) के संस्थापक ने फैसला किया कि अगर उन्होंने मूर के कानून की जंजीरों को तोड़ दिया – यह अवलोकन कि एक एकीकृत सर्किट (आईसी) में ट्रांजिस्टर की संख्या हर दो साल में दोगुनी हो जाती है – वह कुछ ऐसा बना सकता है जो कचरे को खत्म कर दे, ग्रह बेहतर, तेज, स्वच्छ और अधिक उत्पादक है, इसलिए उसके जैसे नियमित लोगों के लिए इसकी लागत इतनी अधिक नहीं थी। सात साल पहले, हुआंग की मुलाकात सैम अल्टमैन नाम के एक व्यक्ति से हुई और उन्होंने मिलकर कृत्रिम बुद्धिमत्ता नामक एक चीज़ विकसित की। आखिरकार, हम एक ऐसी चीज पर पहुंचे जो चीजों को फिर से निष्पक्ष बना सके, और बहुत कम मुद्रास्फीति। बेशक, जेन्सेन एक बहुत अकेला व्यक्ति था जो लोगों को इस सब के बारे में बता रहा था। हो सकता है क्योंकि मैं अभी भी पॉप का हाथ पकड़ने वाला बच्चा हूं, जैसा कि मुझे सिखाया गया था, जेन्सेन जो कह रहे थे, मुझे मिल गया। शायद इसलिए कि वह मेरे साथ इतना धैर्यवान है, पॉप से कहीं ज्यादा, मैं उसके हर शब्द पर कायम रह सकता हूं। लेकिन अब मैं जो जानता हूं वह यह है: फेड न केवल उन आंकड़ों पर निर्भर करता है जिन पर तथ्य की तुलना में काल्पनिकता अधिक निर्भर करती है, बल्कि हम उत्तर अमेरिकी मुक्त व्यापार समझौते (NATFA) और अमेरिका की खुली सीमाओं के बाद से सबसे बड़े वेतन अपस्फीतिकारी चक्र के शिखर पर हैं। चीन अमेरिका के लिए हम सभी एक सरकारी शटडाउन और एक वाचा के टूटने के बारे में पसीना बहा सकते हैं। हम चीन और ताइवान और राष्ट्रपति चुनाव के बारे में चिंता कर सकते हैं। मुझे? मैं केवल अपस्फीति की वास्तविक लहर का इंतजार कर रहा हूं: वेतन अपस्फीति। और जिस हास्यास्पद तरीके से हम आंकड़ों को सारणीबद्ध करते हैं, उसके कारण वह लहर न केवल हमसे टकराएगी, बल्कि यह हमारे ऊपर लुढ़क जाएगी, हमारे चेहरों को रेत में धकेल देगी। यह हो रहा है। बस लहर पर कूदो। ऐसे लोग होंगे जो चिंता करेंगे कि अपस्फीति मंदी के लिए एक प्रस्तावना है और यही कारण है कि 10 साल और 20 साल के खजाने पर पैदावार उलटी है। अपस्फीति की लहर से भयभीत न हों या इसे निवेशकों के लिए शानदार के अलावा कुछ भी गलत न समझें। आपको सबसे खराब क्षणों में स्टॉक खरीदना चाहिए। हमारे पास स्टॉक होगा और हम इसे एक साथ करेंगे। (जिम क्रैमर के चैरिटेबल ट्रस्ट में शेयरों की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) जिम क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के ग्राहक के रूप में, जिम के व्यापार करने से पहले आपको एक ट्रेड अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने चैरिटेबल ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के 45 मिनट इंतजार करता है। अगर जिम ने सीएनबीसी टीवी पर स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह ट्रेड को निष्पादित करने से पहले ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे इंतजार करता है। उपरोक्त निवेश क्लब की जानकारी हमारे अस्वीकरण के साथ, हमारे नियमों और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है। निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की आपकी प्राप्ति के आधार पर कोई प्रत्ययी दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या बनाया गया है। कोई विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।
लॉस एंजिल्स में 13 फरवरी, 2023 को लॉस एंजिल्स सुपरमार्केट में एक दुकानदार मांस विभाग को ब्राउज़ करता है।
मारियो तमा | गेटी इमेजेज न्यूज | गेटी इमेजेज
शायद हम वास्तव में जुड़े नहीं हैं। हो सकता है कि हम अपने वित्तीय निर्णय आर्थिक आंकड़ों पर आधारित कर रहे हों जो कि गलत है। और सिर्फ इसलिए कि हम सभी एक ही गलत जानकारी का उपयोग कर रहे हैं, इससे यह सही नहीं हो जाता है।
एक ऐसे व्यक्ति के रूप में जो क्लब के सदस्यों के लिए यह सब समझने की कोशिश कर रहा है, मैं खुद को भ्रमित पाता हूं – इसलिए नहीं कि संभावनाओं को एक साथ रखना इतना कठिन है, बल्कि इसलिए कि परिणाम सभी गलत हैं।